比特币将在 2021 年继续成为投资者投资组合的基石

灰度报告：2021年Q4约33亿美元流入加密市场 将有六大趋势

美国东部时间2021年2月2日，灰度投资公司在推特上发布了2020年Q4投资报告。 内容主要分为：2020年比特币市场回顾、2021年加密市场展望、2020年Q4数字资产投资业绩及总结四个部分。

Grayscale Investments 是全球最大的数字资产管理公司，截至 2020 年 12 月 31 日，管理的资产超过 202 亿美元。通过其九种投资产品线，Grayscale 主要以“形式无需直接购买、存储和托管数字货币，即可实现传统安全。”

以下为灰度2020Q4报告全文：

比特币：2020 年回顾

比特币的价值已经受到全球大流行、毁灭性股市崩盘和不断升级的地缘政治紧张局势的考验。 然而，在前所未有的美国货币政策下，比特币已证明具有弹性，并已将 2020 年变成年度表现最佳的资产之一。

比特币在高波动时期的表现能力比以往任何时候都吸引了更多金融机构、投资者和行业观察家的关注。

金融和技术领域有影响力的人物表示比特币是金融投资吗，公众支持将比特币作为一种投资、产品和货币商品。 当历史书籍被书写时，2020 年将被视为更广泛地采用比特币和数字货币的一个重大转折点。

2021年展望

数字资产投资报告

2020 年第四季度亮点

当前 2020 年亮点

启示

2020 年是灰度和数字资产丰收的一年。 感谢社区和我们的投资者让这成为可能。 我们很自豪地分享这些反映整个 2020 年，尤其是 2020 年第四季度大规模采用的数据。

第四季度 30 亿美元：Grayscale 经历了前所未有的投资者需求，大约有 33 亿美元的资金流入。 2020 年，灰度产品线的投资超过 57 亿美元，是 2013-2019 年产品累计流入（12 亿美元）的四倍多。

自推出以来，Grayscale 系列产品已吸引近 69 亿美元的资金流入。

管理着 200 亿美元的资产：Grayscale 在 2020 年初拥有 20 亿美元的资产，到 2020 年底管理着 202 亿美元的资产。 2020 年，Grayscale Bitcoin Trust 是全球增长最快的投资产品之一，管理的资产从 18 亿美元增长到 175 亿美元。 这是对数字货币生态系统成熟度的难以置信的证明。

Grayscale Bitcoin Trust 的流入量超过了开采的比特币：正如我们在之前的报告中指出的那样，流入 Grayscale Bitcoin Trust 的资金继续增长，占开采的比特币的 1%。 这个指标很重要，因为众所周知，矿工是市场的天然卖家，他们经常使用新开采的比特币来支付他们的运营费用。 2020 年第四季度，比特币流入量约为已开采比特币的 194%。

然而，这些比较只是为了说明市场供求关系。 在估值期间，市场无法洞察任何新开采的比特币的去向。

机构在这里：从历史上看，机构占了灰度资金流入的大部分。 2020 年第四季度尤其如此，因为机构占资本流入的 93%，即 30 亿美元。 考虑到最近机构对比特币热情高涨的头条新闻，这也许不足为奇。 事实上，Grayscale Bitcoin Trust 占我们系列产品所有流入量的 87%，这是自 2017 年第二季度以来的最高份额，进一步证明机构将比特币视为储备资产。

各机构的平均承诺也在以显着的速度增长。 （2020 年第四季度）机构承诺平均为 680 万美元，高于第三季度的平均 290 万美元。

财务顾问的需求激增：2020 年第四季度，Grayscale 受到财富管理机构的大量关注，这些财富管理机构有兴趣更多地了解比特币以满足不断增长的客户需求。 这是过去六个月新兴趋势的一部分，该趋势对比特币的持续采用至关重要。

季度展望

在第四季度，即使在计入费用、支出和其他与基金相关的成本之后，Grayscale 的大部分产品的表现都明显优于主要指数。

随着数字资产价格上涨和机构资金流入，Grayscale 管理的资产在 2020 年第四季度创下历史新高。 从 2020 年初至今，Grayscale 管理的资产增长了近 10 倍，从 20 亿美元增至 202 亿美元。

在过去的七年里，投资者的兴趣在迅速增长之前一直在缓慢建立。 事实上，2020 年连续四个季度破纪录标志着灰度和整个数字资产的转折点。 具体来说，世界各国政府的货币和财政措施一直是比特币兴趣激增的催化剂。

如下图4所示，机构投资者继续增加配置。 平均机构分配规模为 680 万美元，是 2020 年第三季度的 290 万美元的两倍多。

随着货币通胀成为一个紧迫的问题，机构投资者纷纷采取行动，将资金分配给比特币。 这可以在媒体上看到，并得到我们团队与投资者对话的支持。 图 5 显示，在这种范式中，比特币主导着市场以及我们的系列产品。

尽管由于 2020 年 5 月比特币减半，新铸造的比特币供应放缓，但流入灰度的速度却显着加快。 2020 年第四季度流入灰度比特币信托的比特币数量几乎是同期开采量的两倍。 这种趋势仍然是市场上比特币供应有限的主要因素。

同样，这仅说明流入的规模，并不表示开采的比特币直接投资于 Grayscale Bitcoin Trust。

随着投资界对灰度产品的显着增长和使用，我们对各种数字资产流通供应的比例管理显着增加。 年内，灰度管理下的比特币流通量从1.45%上升到3.31%。 同样，在 2020 年，灰度管理的流通以太坊比例从 0.47% 上升到 2.61%。

接下来，我们将对 2020 年第四季度和 2020 年全年的标准系列投资活动进行分析。

Grayscale 在第四季度总计流入 33 亿美元，使 2020 年全年的流入量达到 57 亿美元。

第四季度所有产品的平均每周投资为 2.507 亿美元，而 2020 年全年的平均每周投资为 1.098 亿美元。

2020 年第四季度，流入灰度比特币信托的资金达到创纪录的 28 亿美元。 这使得2020年全年流入灰度比特币信托基金的资金达到47亿美元，是过去6年资金累计流入的四倍多。

2020年第四季度，不包括灰度比特币信托在内的灰度产品需求增至4.364亿美元，环比增长35%，比2019年第四季度增长近1300%。增幅为主要受持续流入 Grayscale Ethereum Trust（3.418 亿美元）的推动，使流入 Grayscale 产品（不包括 Grayscale Bitcoin Trust）的资金达到 10 亿美元。

2020 年第四季度，灰度机构资本占总流入量的 93%。 与此同时，一些知名投资人和资产管理公司也纷纷发布入市公告，这是一个意味深长的趋势。 对于许多投资者来说，过早投资的风险很快就会变成投资太晚的风险。

本季度灰度新品投资资金地域来源中，海外投资者占比略高（55%），与2020年持平。

引用托马斯·杰斐逊的话：“在每个允许使用纸币的国家，纸币都有可能被滥用，过去、现在和将来都会被滥用。” 2020 年，机构投资者认识到比特币是一种可行的选择比特币是金融投资吗，可以抵消纸币的丰富性和黄金的庞大性。 在负收益债务超过 17 万亿美元的世界中，我们相信比特币将在 2021 年继续成为投资者投资组合的基石。

比特币已成为投资界的中心舞台，Grayscale 有幸成为 2020 年投资的主要渠道之一，总流入量约为 57 亿美元。 我们很自豪能成为世界上增长最快的资产管理公司之一，并继续感谢投资者委托我们提供超过 200 亿美元的产品。 随着数字资产在 2021 年加速采用，我们期待继续为投资界服务。