再见纸币！ 人民币史诗级变革来临，支付宝微信要恐慌？万亿市场或引爆

中国基金报记者 吴宇

有高潮，起伏，高潮和低谷。 如今，数字货币板块上演了高开低走的表现。 截至收盘，数字货币指数上涨4%收绿。

此前，央行数字货币将推出的消息传出：央行数字货币应用落地苏州，目前各家银行正在测试落地场景……数字货币概念股掀起高潮近日资本市场。 构建支付生态，引爆万亿规模市场。

然而，在价格上涨不到一周后，该数字货币于今天下午停止交易。

什么是中央银行数字货币？ 支付宝和微信支付是什么关系？ 跟“炒币”有什么关系？ 二级市场能否长期跟踪？ 基金先生陪你聊聊。

数字货币指数涨跌互现

也有公司澄清与它无关，依然强势涨停

今早，数字货币指数开盘上涨4%，随后回落。 截至下午收盘，收跌0.12%。

但从个股来看，仍有新开普、中盈互联、海联金汇等相关个股。

澄清汇金股份未参与央行数字货币研发后，仍强势涨停。

汇金股份公告，截至目前，公司主营业务主要分为智能制造业务、综合信息解决方案与技术服务业务、供应链业务。 公司现有主营业务不涉及数字货币相关内容。 目前无数字货币相关业务收入，公司未参与央行数字货币的研发。 数字货币作为一种新的应用场景，其发展空间及相应影响尚不明朗，具体推广时间、形式及对公司后续业务的影响等存在不确定性。

聚龙股份还公告称，公司主营业务一直围绕金融安全智能终端和数字服务为央行和商业银行提供业务解决方案，密切关注央行发行数字货币，保持对数字货币的敏感度——相关技术。 但截至目前，公司收入结构中没有数字货币产品或技术成果产生直接业务收入，公司也没有直接参与央行数字货币的研发。

但仍收涨逾3%。

央行数字货币申请落户苏州

从消息面来看，数字货币概念股大涨主要是受央行数字货币应用落户苏州的消息刺激。

据《科创板日报》报道，苏州相城区是央行数字货币的重要试点地区。 苏州市相城区所有由工农中建国有四大行发放工资的区级机关企事业单位将于4月完成央行数字货币（DC/EP）数字钱包安装工作. 5月份，他工资中50%的交通补贴将以数字货币形式支付。

据多家媒体报道，相关人士已证实该消息属实，金融监管局负责该项目。 这是央行数字货币研发消息传出后的首次实际应用。

除了苏州，还有消息称，央行数字货币也将在深圳、雄安、成都三个试点城市进行试点。 4月14日晚间，农行账户内央行数字货币的图片已经开始流传。 从图片上看，它的主要功能包括“扫码支付”、“汇款”、“收付”、“碰一碰”四大功能。

图片来自每一个经典

证券时报记者就央行数字货币在农行内测一事向接近央行的人士求证。 据证券时报报道，去年底以来，央行数字货币在工农中建国四大行的参与下，逐步尝试在外部业务场景中进行应用测试。

图片来自每一个经典

什么是中央银行数字货币？

央行数字货币的应用无疑是一个大新闻。 但央行数字货币到底是什么？

此前，央行数字货币研究所所长穆长春对其进行了明确定义，即“其功能属性与纸币完全相同，但只是一种数字形式”，“它是一种数字支付工具，具有价值特征。”

即央行数字货币的金融性质：人民币现金是一致的。

央行数字货币是指央行发行的数字货币，属于央行负债，具有国家信用，等同于法定货币。

中国央行数字货币也不同于其他央行数字货币。 它的英文缩写叫做“DC/EP”。

DC=digital currency 数字货币

EP=electronic payment 电子支付

在定位上，DC/EP是M0（纸币和硬币）的替代品，不是M1（M0+活期存款）、M2（M1+定期存款）。

此外，据中泰金融分析，央行数字货币操作系统与人民币一致：两级操作系统。 中国人民银行首先将数字货币兑换给银行或其他经营机构，再由这些机构兑换给公众。

央行数字货币坚持集中管理模式。 技术模型的去中心化并不意味着管理模型的中心化保证了央行在货币交割过程中的中心地位，维护了币值的稳定，保证了央行的货币调控职能。

支付宝和微信支付有什么区别？

可能有人会说，央行的数字货币听起来和支付宝、微信支付很像吧？

那么，央行数字货币与支付宝、微信支付有什么区别呢？

第一：央行数字货币替代M0。 它的功能和属性类似于纸币，但形式是数字化的。

支付宝、微信支付等第三方互联网支付使用商业银行存款货币结算，属于M1、M2数字化，不具备M0的法律效力，无法替代M0。

M0：一般指流通中的现金

M1：一般包括M0+各单位活期存款，

M2：包括M1+居民储蓄存款+企业定期存款+企业其他存款+证券公司客户存款。

第二，央行数字货币支付只需要用电，央行数字货币的优势在于可以实现双线下支付。 与终端设备绑定，完成数字货币的取现、支付、存储等基本操作。

支付宝和微信第三方支付需要电力和互联网。

第三，央行数字货币具有法定补偿性和匿名性； 第三方支付没有。

与“炒币”无关

值得注意的是，“数字货币”常与“币圈”、“链圈”等信息混淆。

虽然两者都是数字资产。 但是，央行数字货币与比特币、区块链并无必然联系。

东吴证券指出，两者主要有四点不同：

央行数字货币是央行负债比特币提现支付宝，虚拟账户货币没有底层实物资产支持；

央行数字货币是集中管理，虚拟账户货币是分散管理比特币提现支付宝，需要电力和网络；

央行数字货币具有可控性和匿名性，虚拟账户货币不具备完全匿名性。

央行数字货币不预设技术路线，考虑区块链、智能合约等，虚拟账户货币技术主要基于区块链。

今年2月，中国人民银行数字货币研究所区块链课题组联合发文《央行数字货币研究所谈区块链技术发展与管理》。

文章指出，区块链以大量冗余数据的同步存储和联合计算为代价，牺牲了系统处理效率和客户的部分隐私，尚不适用于传统零售支付等高并发场景。

课题组指出，基于区块链的加密资产无法保证其锚定资产的稳定性，甚至缺乏真正的资产背书。 它们主要是投机交易，一些银行家和投机者通过敲门等手段大肆操纵加密资产的价格。 ，导致市场剧烈波动，形成资产泡沫。

截至2019年9月末，包括比特币在内的加密资产共有2417种，总市值超过2192亿美元。 同时，部分暗网交易网站利用加密资产实施洗钱、行贿、逃税、恐怖融资等违法犯罪活动，风险隐患较高。

万亿市场或将被引爆

支付生态将被重构

央行发行数字货币，无论对内还是对外都具有重要意义。 东吴证券分析，从外部来看，央行发行数字账户货币是一种战略行为。 希望在国民账户货币数字化进程中抢占先机，在大国竞争中占据主动，为人民币顺利国际化打下基础。

对内，DCEP的发布有望降低纸币发行成本，重塑支付生态，拓展商业银行生存空间； 提高账户货币交割效率、余额可携带性、匿名性、三反（反洗钱、反恐怖融资、反逃税）； DCEP既能保持现金的属性和主要价值特征，又能满足便携性和匿名性的要求。

中信证券指出，随着央行数字货币的推进，年内推出公版是可能的，万亿美元规模或将是中长期方向。

1）预计年内有落地的技术可行性和政策引导：银行科技项目的测试周期一般需要半年到一年。 3月央行货币金银年会也提出“坚定不移推进法定数字货币研发”，因此我们判断今年内推动央行数字货币上线的可能性较大底部。

2）中长期规模或达万亿级：目前国内M0规模为8.3万亿（增速逐年下降至5%以下）。 技术条件的限制取决于现金交易替代和电子支付替代的规模。

同时，将造成以下行业影响： 预计各​​类机构的职能和定位将进行重构，可能与电子支付形成竞争与合作关系。

1）商业银行：未来电子钱包的使用将增加手机银行APP的使用频率，有助于深度介入电子支付领域；

2）第三方支付机构：具备央行数字货币发行功能的龙头机构竞争力有望进一步提升，多元化持牌机构也有望借助移动支付+增值服务发挥比较优势;

3）现有支付清算机构：央行数字货币体系（或无需集中清算）有望带来跨境竞争加剧，清算领域开放将带来行业竞争加剧。 多元化经营可能是中长期方向。

美国慌了？

Facebook 连夜调整 Libra Libra 货币计划

中泰金融在展望央行数字货币发展时总结称，央行数字货币的主要目标是维护货币主权，推动人民币国际化； 其他目标并不重要。

同时，央行大规模推广数字货币与Libra的进展高度相关。 对于小规模应用，我国将是第一个发行央行数字货币的主要经济体。

昨日央视数字货币消息传出后，Facebook计划推出的数字加密货币“天秤座”的监管机构“天秤座协会”连夜宣布，将对天秤座项目进行调整，支持多个版本的数字货币，即“稳定币” " 由单一货币支持并受到全球监管机构的监督。 Libra 希望这一改变能让 Libra 获得监管部门的批准。

作为扩展其数字支付业务的一部分，Facebook 于去年 6 月发布了一种名为“Libra”的数字加密货币。 最初的计划是让 Libra 获得一篮子货币（美元、欧元、日元、英镑和新加坡元）和政府债务。 混合支持。 计划于2020年正式上线，有望为数十亿潜在用户提供数字交易和支付服务。

但中央银行和监管机构担心它可能会破坏货币政策的稳定，促进洗钱并侵犯用户隐私。 为此，Libra 协会去年底表示，对于明年 Libra 项目将如何启动以及在何处启动，尚无明确的策略。

今日，Libra协会表示将对Libra项目进行调整。 调整后将支持多个版本的数字货币，即单一货币支持的“稳定币”。

部分综合自：每日经济新闻、21世纪经济报道等。

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